創(chuàng)投股東獲利退出 東鵬飲料多元化戰(zhàn)略筑造企業(yè)長遠(yuǎn)價值

　　7月2日晚間，東鵬飲料（605499）《東鵬飲料（集團(tuán)）股份有限公司股東天津君正創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）減持股份計(jì)劃》。顯示，君正投資因自身資金需求計(jì)劃進(jìn)行減持，東鵬飲料近期因該事項(xiàng)備受關(guān)注。

　　君正創(chuàng)投基金完成募集至今超8年 雖獲超19倍盈利但必然面臨LP退出壓力

　　據(jù)公開資料顯示，作為東鵬飲料IPO前唯一的外部大股東，君正投資2017年4月以2.98億元取得東鵬有限8.5%的股權(quán)，同年，又通過實(shí)控人林木勤受讓老股，以5250萬元的價格獲得東鵬有限1.5%的股權(quán)。2019年4月，君正投資以571.43萬元認(rèn)購公司新增股本100.00萬股。也就是說，君正投資的入股價格僅為3.56億元。

　　自上市以來，作為創(chuàng)投股東的君正投資已經(jīng)多次減持東鵬飲料股份，據(jù)統(tǒng)計(jì)，君正投資此前已經(jīng)累計(jì)減持東鵬飲料約1600萬股，減持金額達(dá)28.79億元，加上此輪將套現(xiàn)的25.55億元以及未套現(xiàn)的17.03億元計(jì)算，除去3.5億投資成本，預(yù)計(jì)君正在這筆投資中將獲得收益高達(dá)67.87億元，為投資額的19.39倍。

　　天眼查顯示，君正投資成立于2016年，目前合伙人共計(jì)21家�？上攵�知，作為一家專注于一級市場的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，募集基金至今已超8年，大概率將面對來自基金到期、LP退出的巨大壓力。由此可見，君正投資在如今選擇止盈離場也算情有可原。

　　而作為被減持方，此前東鵬飲料曾強(qiáng)調(diào)，公司實(shí)控人未以任何形式減持，且短期內(nèi)亦未有減持計(jì)劃，可見，公司對未來的長期發(fā)展依然充滿信心。

　　獲“耐心資本”青睞 減持不改長期投資價值

　　值得注意的是，今年以來，東鵬飲料的投資價值得到了機(jī)構(gòu)投資者的高度認(rèn)可。年初至今，券商研究員關(guān)于東鵬飲料的研報已超過100篇，并給予“買入”“增持”等。

　　同時，公司去年四季度還獲得“耐心資本”全國社�；�金115組合新進(jìn)持倉305萬股，成為公司第十大流通股股東，并于年內(nèi)獲得北上資金的持續(xù)買入，截至目前，北向資金累計(jì)流入近17億元，其中5月以來凈買入超6億元�？梢妼τ跂|鵬飲料長遠(yuǎn)的公司價值，機(jī)構(gòu)投資者抱有充足的信心。

　　近日，東鵬飲料更2024年度“提質(zhì)增效重回報”行動方案，為了提升公司治理水平、增強(qiáng)競爭力、確保股東利益等目標(biāo)，公司制定了一系列具體，為長期可持續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

　　在行動方案中，東鵬飲料積極響應(yīng)上交所的號召，著重提出了“以投資者為本”的發(fā)展理念，充分發(fā)揮中國飲料行業(yè)龍頭的帶頭示范作用，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　上市以來，東鵬飲料通過持續(xù)穩(wěn)定的分紅，用實(shí)際行動表現(xiàn)了公司對投資者利益的關(guān)注。據(jù)披露，自2021年上市以來，東鵬飲料每年進(jìn)行現(xiàn)金分紅，目前累計(jì)現(xiàn)金分紅30億元，每年現(xiàn)金分紅比例保持在50%左右。

　　2024年，監(jiān)管策大規(guī)模鼓勵現(xiàn)金分紅，東鵬飲料作為長期穩(wěn)定分紅的，提出《未來三年股東分紅回報規(guī)劃》，在保證主營業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的前提下，建立起長期穩(wěn)定的股東回報機(jī)制。據(jù)顯示，公司擬在2024年半年報披露后進(jìn)行中期分紅。

　　東鵬飲料嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)，高度重視投資者關(guān)系管理工作。在近期股東減持受到市場關(guān)注時，東鵬飲料在投資者中積極回復(fù)，并對董事長減持的不實(shí)進(jìn)行澄清，在穩(wěn)固投資者信心的同時，強(qiáng)化公司與投資者的連接，營造出良好的投資生態(tài)。

　　聚焦主業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展 多元化穩(wěn)步

　　東鵬飲料上市后的幾年里高速發(fā)展，拳頭產(chǎn)品東鵬特飲已經(jīng)成為百億大單品。然而，東鵬飲料還有更加長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)。在聚焦主業(yè)的基礎(chǔ)上，東鵬飲料立志要打造第二增長曲線，將多元化產(chǎn)品矩陣?yán)^續(xù)壯大。

　　2023年，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營收112.63億元，同比增長32.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20.40億元，同比增長41.60%。經(jīng)營業(yè)績的高增長，足以展現(xiàn)東鵬飲料的強(qiáng)勁實(shí)力和成效。

　　在探尋新增長點(diǎn)的路上，東鵬飲料關(guān)注年輕消費(fèi)者的需求，通過強(qiáng)化多品類產(chǎn)品矩陣，持續(xù)加強(qiáng)東鵬飲料的品牌地位。除了繼續(xù)鞏固東鵬特飲在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，公司陸續(xù)完善東鵬“補(bǔ)水啦”的多口味、多規(guī)格產(chǎn)品矩陣，圍繞“東鵬大咖”、“VIVI雞尾酒”、“鵬友上茶”系列等多個品類，不斷推出新口味和新規(guī)格。

　　此外，東鵬飲料在行動方案中提到，公司將繼續(xù)完善供應(yīng)鏈的全國布，嚴(yán)格把控成本支出，充分發(fā)揮成本領(lǐng)先優(yōu)勢。今年以來，東鵬飲料全國化加速，不僅正式簽約樂中山生產(chǎn)基地，還擬投資昆明生產(chǎn)基地項(xiàng)目。未來新生產(chǎn)基地逐步落地，產(chǎn)能釋放后將持續(xù)為公司長期賦能。

　　國泰君安在研報中表示，短期來看，東鵬飲料今年3月起已提前布終端冰凍化，多元化產(chǎn)品矩陣有望在旺季持續(xù)提振動銷；長期看公司渠道和品類共同發(fā)力，公司業(yè)績具有確定性和彈性。（CIS）