對(duì)于價(jià)值投資者來說，關(guān)注重點(diǎn)是PE(至少適合于大多數(shù)行業(yè))，但不得不面對(duì)這樣一個(gè)很難理解的市場(chǎng)：大量個(gè)股的PE似乎明顯偏高，而且就是在一些市場(chǎng)大的底部區(qū)域也有大量個(gè)股的PE高高在上，更難以理解的是在每一次底部起來的行情中似乎又總是那些PE高高在上的個(gè)股領(lǐng)跑市場(chǎng)。
不得不承認(rèn)，即使再過若干年這種現(xiàn)象也不會(huì)消失，因?yàn)樵谶@個(gè)市場(chǎng)中總有一批活躍的資金，這批資金以炒作熱門題材股為主，并不關(guān)心所涉?zhèn)�股的盈利能力，我們不妨稱這批資金為熱錢。
對(duì)于一個(gè)剛進(jìn)入市的投資者來說似乎選擇的都是這樣一條路：短炒熱門題材股。這是合情合理的，因?yàn)槿腴T者通常資金不多但夢(mèng)想多，希望資金能快速增值，而價(jià)值投資似乎過于漫長(zhǎng)，所以那些經(jīng)常會(huì)漲停的熱門題材股就更具有吸引力。
然而結(jié)果卻并不理想，因?yàn)?a class="channel_keylink" href="http://nuqn.cn/" target="_blank">股票投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期行為，最終結(jié)果并不會(huì)因?yàn)槟炒巫プ∫粋�(gè)漲停板個(gè)股而大幅度盈利。實(shí)際情況正好相反，絕大多數(shù)短線投資者并沒有取得良好的長(zhǎng)期收益，往往十?dāng)?shù)年后還是在原地踏步，這一點(diǎn)值得我們深思。
之所以會(huì)吸引市場(chǎng)熱錢進(jìn)行短線炒作是基于兩個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象，一是就短期而言熱門題材股的漲幅遠(yuǎn)大于市場(chǎng)平均漲幅。二是不論什么時(shí)候總會(huì)有熱門題材股出現(xiàn)，幾乎每個(gè)交易日都會(huì)有熱門題材股排在漲幅榜前列。真所謂“榜樣的力量是無窮的”，看著漲幅動(dòng)輒超過5個(gè)點(diǎn)甚至達(dá)到漲停板，確實(shí)會(huì)吸引大量的市場(chǎng)熱錢進(jìn)入。
盡管我們都知道短線炒作的重點(diǎn)在于一個(gè)“短”字，特別是在判斷出錯(cuò)的情況下必須立刻止損退出。但人類畢竟不是機(jī)器，對(duì)于普通大眾來說割肉遠(yuǎn)比追漲買進(jìn)要困難得多，所以很多短炒的資金最后都因被套而成為“被長(zhǎng)線”一族，熱錢也變成了“冷錢”。也正是由于大量的資金不愿意割肉而導(dǎo)致無數(shù)曾經(jīng)的熱門題材股其股價(jià)遠(yuǎn)高于價(jià)值，最終帶動(dòng)市場(chǎng)整體估值的高企。
的確，止損有難度，我們不能要求每一個(gè)投資者都具備這樣理性的條件。但我們還是要避免“被長(zhǎng)線”，因此唯一的辦法就是提高買進(jìn)的有效性，我們希望達(dá)到的目標(biāo)是：即使買進(jìn)以后被套了也能夠在短期內(nèi)解套甚至獲利。所以我們要考慮，在什么樣情況下才有翻身的機(jī)會(huì)？
答案很簡(jiǎn)單，就是大盤同期在上漲。換句話說只要大盤處于良好的上升態(tài)勢(shì)，那么即使買進(jìn)的熱門題材股不熱門了，賬面也已經(jīng)被套，只要借助于大盤上漲仍然會(huì)有解套甚至獲利的機(jī)會(huì)。
我們開始意識(shí)到，參與短線炒作還需要一個(gè)市場(chǎng)的氛圍，并不是在任何時(shí)候都適合短線炒作的，只有在大盤上漲的過程中參與短線炒作才有基本可靠的保證。現(xiàn)在我們可以這樣做：首先抓住大盤的波動(dòng)節(jié)奏，然后再考慮選擇熱點(diǎn)題材股。
大盤的波動(dòng)節(jié)奏有多種，比如我們?cè)?jīng)分為日線、周線、月線等等，還有更短的分時(shí)線。對(duì)于大盤來說由于日線的調(diào)整力度相對(duì)較小，熱門題材股的炒作完全有能力抵抗大盤日線的調(diào)整壓力，因此適合短線炒作的大盤周期并不是日線而是周線，換句話說只要大盤的周線趨勢(shì)向好就提供了較為安全的短線炒作大環(huán)境。
如果我們能夠精確研判上證指數(shù)周期趨勢(shì)的變化，那么就能夠做到在周線趨勢(shì)調(diào)整的態(tài)勢(shì)下以靜為主，反之在周線趨勢(shì)回升的態(tài)勢(shì)下以動(dòng)為主，這樣就能夠在追蹤熱門題材股被套后也有出逃的機(jī)會(huì)，可以最大限度地避免陷入短線炒成長(zhǎng)線的窘境。
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