如何進(jìn)行基金智能定投？

　　波動(dòng)市場(chǎng)中，基金定投能夠平滑投資成本，可避免擇時(shí)不準(zhǔn)造成過(guò)高的持倉(cāng)成本，適合有周期性固定收入來(lái)源的投資者。最常見(jiàn)的定投方式為投資者按約定的周期約定的數(shù)額投資約定的開(kāi)放式基金，或者稱之為普通定投。

　　普通定投操作起來(lái)非常簡(jiǎn)單，定時(shí)定額申購(gòu)選定的基金，完全不考慮市場(chǎng)行情的變化。優(yōu)點(diǎn)是有效避免投資者的擇時(shí)困境，能夠達(dá)到投資者資產(chǎn)累計(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)。缺點(diǎn)是在趨勢(shì)性的下跌行情形成后，普通定投不變的投資方式可能會(huì)給投資者帶來(lái)不必要的損失。

　　為解決普通定投完全機(jī)械化的投資可能造成的不必要的損失，根據(jù)對(duì)市場(chǎng)行情的判斷，在普通定投進(jìn)入資金和退出資金方面做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整而形成的定投方式習(xí)慣稱之為智能定投。

　　通常投資者在進(jìn)行一項(xiàng)投資時(shí)，需要考慮的問(wèn)題包括：

　�。�1） 行情判斷，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　�。�2） 投資多少，在對(duì)市場(chǎng)行情有判斷后，該投資多少資金。

　　（3） 怎么退出，在對(duì)市場(chǎng)行情有判斷后，如何對(duì)前期投入的資金進(jìn)行收益實(shí)現(xiàn)，或者避免市場(chǎng)下跌可能造成的損失。

　　根據(jù)以上三個(gè)問(wèn)題，總結(jié)出智能定投的三要素：行情判斷、進(jìn)入策略、退出策略。

　　1、行情判斷

　　行情判斷解決怎么判斷市場(chǎng)的問(wèn)題，通常的做法是選擇代表市場(chǎng)的指數(shù)，根據(jù)量化分析的方法，判斷市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)。代表市場(chǎng)的指數(shù)通常也稱為標(biāo)的指數(shù)，在智能定投過(guò)程中需根據(jù)標(biāo)的指數(shù)的運(yùn)行情況，做出投資決策。采用的標(biāo)的指數(shù)指標(biāo)可以是指數(shù)的價(jià)格指標(biāo)，也可以是指數(shù)的基本面指標(biāo)，比如估值、成長(zhǎng)性、盈利能力等。

　　通常的行情判斷有以下幾種：

　　（1） 趨勢(shì)行情：主要依據(jù)是市場(chǎng)的運(yùn)行是按趨勢(shì)進(jìn)行的，當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)建立后，價(jià)格的運(yùn)行將按趨勢(shì)進(jìn)行，直到原有趨勢(shì)被打破。新趨勢(shì)重新建立后，再按照確立的新趨勢(shì)重新運(yùn)行。投資者在對(duì)趨勢(shì)性的行情進(jìn)行投資時(shí)，將按照價(jià)格在趨勢(shì)內(nèi)運(yùn)行時(shí)保持或增加投資，在趨勢(shì)打破時(shí)降低或贖回投資的原則進(jìn)行投資。

　�。�2） 逆趨勢(shì)行情：逆趨勢(shì)行情和趨勢(shì)行情的觀點(diǎn)正好相反，主要思想是在市場(chǎng)按趨勢(shì)運(yùn)行到一定階段后，舊的趨勢(shì)會(huì)被打破，在舊的趨勢(shì)被打破前，投資者應(yīng)該提前做出相應(yīng)的倉(cāng)位變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)提前布局。因此在采用逆趨勢(shì)策略對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行判斷時(shí)，在市場(chǎng)還在按趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)，提前實(shí)現(xiàn)資金的調(diào)整。

　　2、進(jìn)入策略

　　進(jìn)入策略解決的問(wèn)題是在根據(jù)標(biāo)的指數(shù)對(duì)市場(chǎng)行情有判斷后，如何設(shè)定投資的額度。目前市場(chǎng)上采用比較多的投資額度管理方法有如下幾種：

　　是否投資策略：在判斷市場(chǎng)行情后，如果行情符合盈利要求，按設(shè)定額度進(jìn)行投資，如果行情不符合盈利要求，不進(jìn)行投資。比如在判斷市場(chǎng)行情走強(qiáng)時(shí)，固定投資1000 元，否則不進(jìn)行投資。

　　比例投資策略：根據(jù)對(duì)市場(chǎng)行情的判斷，采用設(shè)定金額的不同比例方式進(jìn)行投資。比如在指數(shù)價(jià)格等于180 天均線時(shí)進(jìn)行全額投資，在指數(shù)價(jià)格大于180 天均線5%時(shí)，投資額度按設(shè)定投資額度的95%進(jìn)行投資，在指數(shù)價(jià)格小于180 天均線5%時(shí)，在全額投資的基礎(chǔ)上增加10%的投資，從而形成在指數(shù)價(jià)格和180 天均線的比較基礎(chǔ)上，按設(shè)定額度的一定比例進(jìn)行投資。

　　3、退出策略

　　退出策略同樣依據(jù)的是對(duì)市場(chǎng)行情的判斷，在判斷市場(chǎng)行情對(duì)持倉(cāng)不利時(shí)進(jìn)行適當(dāng)?shù)膫}(cāng)位調(diào)整，包括贖回策略、基金轉(zhuǎn)換策略等�；�金轉(zhuǎn)換主要指在判斷市場(chǎng)行情不好的情況下，將持有的基金份額從高風(fēng)險(xiǎn)基金向低風(fēng)險(xiǎn)基金轉(zhuǎn)換的一種保險(xiǎn)策略。與進(jìn)入策略類似，在對(duì)基金倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整時(shí)也可以根據(jù)對(duì)市場(chǎng)行情的判斷，決定采用全部倉(cāng)位調(diào)整或者一定比例的倉(cāng)位調(diào)整策略。