上證指數(shù)“新玩法”？ 富國基金旗下上證指數(shù)ETF或值得關(guān)注

　　近日，上海證券交易所稱，自7月29日起向市場上證綜合全收益指數(shù)實時行情，并同步將指數(shù)代碼和指數(shù)簡稱分別調(diào)整為“000888”和“上證收益”。眾所周知，上證指數(shù)一直都是投資者們錨定的指數(shù)，那么上證收益又是什么？上證指數(shù)在3000點上下徘徊之際，投資者又可以采取哪種投資以期獲得更好的結(jié)果？

　　上證收益實時行情

　　實際上，早在2020年10月9日，上交所就正式對外了上證綜合全收益指數(shù)（以下簡稱“上證收益”），以便投資者從更多維度觀測市場。

　　一般而言，股票指數(shù)可以分為價格指數(shù)與全收益指數(shù)。上證指數(shù)是價格指數(shù)，上證收益是全收益指數(shù)，簡單來說，就是計入分紅收益的上證指數(shù)。二者樣本、權(quán)重均一致，但前者在后者的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了分紅再投資收益。所以，上證指數(shù)反映的是滬市上市公司整體股價表現(xiàn)，而上證收益則反映了滬市上市公司股價及分紅的整體表現(xiàn)。

　　舉個例子，當(dāng)指數(shù)樣本分紅派息時，作為價格指數(shù)的上證指數(shù)，在除息日指數(shù)點位就會出現(xiàn)自然回落，而上證收益的指數(shù)點位則不會。數(shù)據(jù)顯示，從上證收益的基日（2020年7月21日）至2024年6月底，指數(shù)點位比上證指數(shù)高了277點。

　　為何要上證收益的實時行情？

　　一方面，分紅是股票收益的重要組成部分。近年來，滬市整體分紅金額和股息率持續(xù)升高，現(xiàn)金分紅已成為A股市場回報投資者的重要方式。數(shù)據(jù)顯示，近10年滬市上市公司累計分紅11.2萬億元，占整個A股市場比重近8成，年度分紅規(guī)模由6829億元提高至1.73萬億元。同時，股息率亦穩(wěn)步上升，目前上證指數(shù)平均股息率已達(dá)2.8%，高于全市場的2.2%。

　　另一方面，隨著滬市分紅水平的提升，上證收益較價格指數(shù)的超額收益也在提升。因此，修訂上證收益的指數(shù)簡稱和指數(shù)代碼并轉(zhuǎn)為實時計算，有利于投資者更及時、更便捷、更全面地觀測滬市上市公司的整體表現(xiàn)和分紅投資收益。

　　投資上證指數(shù)的兩大“玩法”

　　上證指數(shù)是A股市場第一條股票指數(shù)，于1991年7月15日。作為投資A股非常重要的參考指標(biāo)，上證指數(shù)的點位具有錨定效應(yīng)，這也是其相較于其他寬基指數(shù)的獨(dú)特之處。

　　而且上證指數(shù)的編制方案在2020年7月經(jīng)過優(yōu)化調(diào)整，剔除ST和*ST企業(yè)，加入科創(chuàng)板和優(yōu)質(zhì)紅籌股等。當(dāng)前，更具性和穩(wěn)定性，指數(shù)風(fēng)格也更偏大市值、低估值、高盈利、低波動等。具體來看，聚集了2000多只在上交所上市的公司，成分股總市值超55.6萬億元，最具性的龍頭企業(yè)比如中國移動、工商銀行、建設(shè)銀行、貴州茅臺、中國石油等均囊括其中，且非常受資金青睞。

　　數(shù)據(jù)來源：上證指數(shù)成分股信息來源于Wind，時間截至2024年7月25日。僅指數(shù)特定時點配置情況，未來可能發(fā)生變動。相關(guān)個股僅作示例，不構(gòu)成投資。

　　對于很多投資者來說，上證指數(shù)多次重回3000點，若是僅通過跟蹤指數(shù)，被動等待市場走出震蕩的，投資結(jié)果或許不那么盡如人意。所以，選對和工具，才能更好的參與到上證指數(shù)的投資中來。

　　先看一組數(shù)據(jù)。

　　一般來說，上證指數(shù)跌破3000點后一般不會長期處在3000點之下，一段時間后均能成功收復(fù)。通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2016年以來上證指數(shù)跌破3000點后又收復(fù)3000所需的時間平均為27天，中位數(shù)只有5天，最少收復(fù)時間僅需1天。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023年底。

　　所以，在上證指數(shù)跌破3000點時，分批定投抑或逢低買入跟蹤該指數(shù)規(guī)模最大的上證指數(shù)ETF（510210），一旦市場行情回暖，指數(shù)回到3000點時或許就能獲得一定的收益。沒有股票賬戶的也不怕，就用跟蹤上證指數(shù)ETF的聯(lián)接基金（A類100053；C類013286）參與即可。

　　從上證指數(shù)ETF的凈值走勢圖可以看到，不止能跟得準(zhǔn)，超額收益還不小。自成立以來，上證指數(shù)上漲7.80%，但同期上證指數(shù)ETF則上漲了53.51%。

　　數(shù)據(jù)來源：基金二季報，截至2024年6月30日。上證指數(shù)ETF業(yè)績及走勢圖來自基金2024年二季報，數(shù)據(jù)截止日期為2024年6月30日。上證指數(shù)ETF成立時間為2011年1月30日。上證指數(shù)ETF自2019年至2023年凈值增長率及業(yè)績比較基準(zhǔn)（上證綜合指數(shù)）分別為31.30%（22.30%）、23.45%（13.87%）、5.45%（4.80%）、-12.38%（-15.13%）、0.85%（-3.70%）。數(shù)據(jù)來自基金定期報告，時間截至2023年12月31日。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。

　　高階投資者也可以采取“網(wǎng)格交易”。投資者可以根據(jù)自己判斷的頂點和底點位，進(jìn)行“下跌時緩慢定投，上漲時逐步止盈”的來投資，以實現(xiàn)越接近“頂部”，倉位越低；越接近“底部”，倉位越高的目的。但需要提醒一點，此舉更適合高階投資者，尤其是對“頂”和“底”的把握相對有能力的，若是對頂部和底部的判斷不準(zhǔn)確，可能會面臨較大風(fēng)險。

　　當(dāng)前，上證指數(shù)的估值依然很低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，上證指數(shù)對應(yīng)的市盈率為12.90倍，位于上市以來17.51%的分位點，也就是說，比上80%的時間都便宜。不少資金已經(jīng)提前“布”，當(dāng)上證指數(shù)在2700點-3500點徘徊期間，上證指數(shù)ETF份額從12.03億份增長到111.08億份，份額增長率超800%。

　　數(shù)據(jù)來源：上證指數(shù)點位數(shù)據(jù)來源于Wind，時間自2023年1月1日至2024年7月24日，份額數(shù)據(jù)來源于上交所，截至2024年7月24日。具體份額參考上交所披露信息，基金份額可能發(fā)生變動。

　　風(fēng)險提示：

　　1、市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。請投資者關(guān)注指數(shù)基金投資風(fēng)險，包括但不限于指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、指數(shù)波動、基金投資組合回報與指數(shù)回報偏離等特有風(fēng)險�；�金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

　　2、投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。