普華永道聯(lián)合中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)發(fā)布《中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列2024》報(bào)告

　　2023年餐飲行業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，連鎖化率進(jìn)一步得到提升，多個(gè)連鎖品牌進(jìn)入萬店時(shí)代；行業(yè)迎來了出海、加盟等熱潮；多個(gè)城市的旅游經(jīng)濟(jì)帶火地方特色飲食，市場亮點(diǎn)頗多。但穩(wěn)步恢復(fù)的另一面是市場增速放緩、行業(yè)競爭加劇，餐飲行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。與此同時(shí)，上市環(huán)境整體收緊，截止2024年第一季度，僅有1家餐飲企業(yè)成功登陸港交所，另有1家企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板，四家餐飲企業(yè)在2024年初在港交所提交IPO申請(qǐng)。一級(jí)市場投活動(dòng)繼續(xù)降溫，交易數(shù)量回落至2020年的水平。在此背景下，普華永道聯(lián)合中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)，連續(xù)第四年對(duì)中國連鎖餐飲企業(yè)的資本之路進(jìn)行追蹤與研究，立足資本市場視角，剖析餐飲行業(yè)一二級(jí)資本市場發(fā)展動(dòng)向，為廣大行業(yè)參與者及投資者提供參考。

　　餐飲行業(yè)新趨勢(shì)

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國餐飲行業(yè)收入首次突破5萬億大關(guān)，較2022年同比增長超20%，成為拉動(dòng)消費(fèi)的。但隨著報(bào)復(fù)性消費(fèi)的紅利褪去，餐飲企業(yè)面臨著比以往更嚴(yán)峻的行業(yè)競爭和洗牌，國內(nèi)餐飲行業(yè)呈現(xiàn)以下四大“新趨勢(shì)”：

　　餐企逐力“極致性價(jià)比”：線下消費(fèi)雖然回升，但由于收入不確定性增加，消費(fèi)者變得更理性、更務(wù)實(shí)。餐企也紛紛通過降價(jià)或促銷來應(yīng)對(duì)，咖啡、茶飲賽道的價(jià)格戰(zhàn)不斷升級(jí)，“9塊9”、“8塊8”活動(dòng)目不暇接。部分正餐企業(yè)也調(diào)低客單價(jià)，在價(jià)位上走起了平價(jià)大眾路線。

　　情緒價(jià)值成為餐飲營銷新錨點(diǎn)：過去一年，餐飲營銷事件特別關(guān)注消費(fèi)者的“精神狀態(tài)”，緊跟沙雕文化、咸魚精神、寺廟玄學(xué)等熱點(diǎn)潮流，與消費(fèi)者建立起情緒連接，幫助消費(fèi)者進(jìn)行情感表達(dá)和宣泄，從而達(dá)到促進(jìn)消費(fèi)者們自愿買單的效果。

　　小城旅游催化現(xiàn)象級(jí)特色地方餐飲：2023年，一句“人生是曠野”吹進(jìn)了每個(gè)打工人的心坎里。地方特色餐飲也乘著“小城煙火”這股東風(fēng)異突起，淄博燒烤、天水麻辣燙等多次成為現(xiàn)象級(jí)熱點(diǎn)。

　　加速出海、開放加盟，締造餐飲“萬店時(shí)代”：由于餐飲市場環(huán)境日趨復(fù)雜多變，許多餐飲企業(yè)紛紛加快下沉市場滲透、海外市場擴(kuò)張，同時(shí)開放加盟，希望能夠通過規(guī)模效應(yīng)重塑增長曲線、提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　餐飲行業(yè)二級(jí)市場表現(xiàn)

　　普華永道選取29家在中國內(nèi)地有門店的上市及擬上市的連鎖餐飲企業(yè)作為研究樣本對(duì)其財(cái)務(wù)表現(xiàn)進(jìn)行了。從收入規(guī)模來看，29家樣本企業(yè)中超90%的企業(yè)2023年的收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，且近三分之二的企業(yè)已恢復(fù)至2019年的營收水平。從盈利水平來看，大部分樣本企業(yè)實(shí)現(xiàn)正向盈利增長或虧損收窄，但僅40%的企業(yè)恢復(fù)到了2019年的利潤率水平，以快餐及火鍋品類居多。

　　餐飲行業(yè)一級(jí)市場投資趨勢(shì)與熱點(diǎn)

　　2023年國內(nèi)線下餐飲行業(yè)投遇冷，并購交易數(shù)量與金額雙降。全年并購交易總數(shù)僅有57筆，較2022年的并購交易總數(shù)減少近半成以上，十億和億元級(jí)的大型交易數(shù)量也有所下滑，全年平均交易規(guī)模僅0.9億元，已回落至2020年的水平。整體消費(fèi)大環(huán)境的挑戰(zhàn)、二級(jí)市場的不明朗以及投資邏輯的轉(zhuǎn)變，均使得資本對(duì)于餐飲市場的投資態(tài)度更為謹(jǐn)慎。從細(xì)分賽道來看，烘焙飲品、中式餐飲賽道的投數(shù)量依舊占據(jù)了2023年整體交易并購的半壁江山，但與2022年相比數(shù)量下滑明顯，顯示出資本的偏好逐漸回歸理性。

　　餐飲連鎖品牌加盟現(xiàn)狀與

　　我國連鎖餐飲化率近年來持續(xù)提升，由2018年的14.7%提升至2023年的20.4%，但與歐美等發(fā)達(dá)相比仍處于較低水平，這也為加盟模式的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。餐飲行業(yè)正逐步進(jìn)入加盟熱潮，以加盟模式為典型的新茶飲和中式餐飲品牌，已經(jīng)全數(shù)進(jìn)入加盟時(shí)代。市場、資金等各方面的需求也驅(qū)動(dòng)餐飲企業(yè)由直營轉(zhuǎn)向加盟，“小型化”、“下沉化”、“多元化”、“低門檻”已成為連鎖加盟市場的主要趨勢(shì)。

　　面對(duì)日益復(fù)雜的加盟生態(tài)和外部競爭，構(gòu)建一個(gè)全方位、精細(xì)化的加盟管理體系，對(duì)于提升品牌競爭力和加盟商的成功率至關(guān)重要。普華永道：圍繞“選、用、育、留、退”構(gòu)建完善的加盟服務(wù)體系，提升加盟商的經(jīng)營成功率與品牌忠誠度，實(shí)現(xiàn)雙方共贏。此外，還需搭建智能管理平臺(tái)，善用數(shù)據(jù)支持與決策輔助、引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備及搭建遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)，以提升企業(yè)運(yùn)營管理效率與標(biāo)準(zhǔn)化程度。