如何進(jìn)行中線選股(3)

　　誤區(qū)二：中線選股，基本面因素比技術(shù)面因素更為重要。

　　走出誤區(qū)：至少從當(dāng)前以及今后一至兩年內(nèi)，中線選股時(shí)，不能偏廢個(gè)股的技術(shù)性因素，基本面與技術(shù)面分析同等重要。中線選股在從基本面上考慮的同時(shí)，還必須結(jié)合考慮所選個(gè)股的技術(shù)性因素以及當(dāng)前市場運(yùn)行的特征，如股本、流通市值、股價(jià)水平等，其中流通市值的高低尤其值得關(guān)注。

　　中長線選股中，基本面分析和技術(shù)面分析，孰輕孰重？有人說，基本面分析決定選取品種，技術(shù)面分析決定介入時(shí)間。這并不全面。實(shí)際上，這個(gè)問題是與證券市場發(fā)展的成熟程度有關(guān)。技術(shù)面并不是僅在決定介入時(shí)點(diǎn)時(shí)才有用，在選品種時(shí)，同樣非常重要。在成熟的證券市場中，投資理性，基本面分析重于技術(shù)面分析；在新興的證券市場中，早期技術(shù)分析重于基本分析，在其逐步走向成長和成熟的過程中，基本面分析開始變得重要起來，但是還不足以像成熟市場那樣重于技術(shù)分析，只是基本面分析上升到與技術(shù)分析同等重要的程度罷了，所謂基本面分析更重于技術(shù)分析的認(rèn)識是太超前了，是超越了我國證券市場的發(fā)展階段的認(rèn)識。

　　另外，從證券市場本身來看。我們面臨的是一個(gè)投資的市場，也是一個(gè)投機(jī)的市場，不管是成熟股市還是新興股市，投資和投機(jī)永遠(yuǎn)是并存的，只不過是比例有所不同而已。既然股市天生具有投機(jī)性，選股時(shí)就不能不考慮個(gè)股的技術(shù)因素。

　　因此，中線選股中，僅僅考慮基本面因素的支持作用是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，技術(shù)面因素同樣要能夠支撐它。技術(shù)面因素，包括兩方面：1．個(gè)股的技術(shù)性因素，如股本、流通市值以及當(dāng)前股價(jià)絕對水平和相對高度；2．股價(jià)的運(yùn)行特征和股票的換手率情況以及由此所產(chǎn)生的股本的分散與集中程度。

　　我們在分析中看到，38只創(chuàng)一年來新高的個(gè)股大部分是技術(shù)面因素比較好的個(gè)股，主要是流通股本不大、啟動前股價(jià)較低、市值不高，啟動前個(gè)股的平均流通市值低于當(dāng)時(shí)市場平均流通市值，啟動前股價(jià)并未遠(yuǎn)離低部且進(jìn)行了半年到一年半中長蓄勢期。

　　中線牛股對技術(shù)面因素的要求可能會因?yàn)楣墒姓�體運(yùn)行特征的變化而變化，必須適時(shí)調(diào)整。中線選股時(shí)，基本面標(biāo)準(zhǔn)可能兩年、五年才發(fā)生變化，而技術(shù)面的選擇標(biāo)準(zhǔn)可能會一年甚至半年就發(fā)生變化，所以，我們要通過研究股市運(yùn)行特征的變化，及時(shí)和適時(shí)調(diào)整技術(shù)面選股的標(biāo)準(zhǔn)。

　　在考慮所選個(gè)股的技術(shù)性因素時(shí)，流通市值的大小是一個(gè)非常重要的因素。流通市值特別大的個(gè)股，需要特別優(yōu)秀的基本面作支撐，對公司基本面的要求特別高，否則，在二級市場上也同樣難以有上佳的表現(xiàn)。流通市值相對小的個(gè)股，對基本面的要求相對要低一些，如果配以中偏上的基本面，其在二級市場上就較易產(chǎn)生上佳的表現(xiàn)。

　　截至12月1日，滬深兩市1028只A股的流通市值的分布情況是：流通市值在十億元以下的405家，占總數(shù)的39．4％；流通市值在10月億至15億的個(gè)股達(dá)290家，占28．2％；流通市值在15億至20億的個(gè)股有154家，占14．98％；流通市值在20億至50億的個(gè)股158家，占15．37％，流通市值在50億以上的個(gè)股21只，占2．04％，流通市值最大的三只股票是深發(fā)展215億、東方電子127億和四川長虹121億。目前流通市值在15億以下的個(gè)股共695只，占總數(shù)的67．6％，群體比較大，選擇面非常寬，比較適合目前的機(jī)構(gòu)入市資金規(guī)模，較易產(chǎn)生強(qiáng)勢股。