中美利差倒掛對股市意味著什么？對股票利好還是利空？

　　北京時間4月11日上午，美國10年期國債收益率上行5.5個基點至2.76%，中國10年期國債收益率則為2.75%，中美10年期國債利差自2010年6月11日以來首次出現(xiàn)倒掛。

　　中美利差倒掛對股市來說意味著什么？中信證券認為：中美利差倒掛A股成長股承壓，市場“磨底”階段積極圍繞估值低位和預期低位尋找布局良機，穩(wěn)增長仍是未來一段時間內(nèi)的交易主線；

　　而據(jù)西部證券，各輪首次倒掛前后1個月及3個月，A股表現(xiàn)在所有大類資產(chǎn)中排名靠后，且有負絕對收益，成長股跌幅顯著、價值股相對抗跌；一旦利差觸及區(qū)間極小值，在極小值前后（但節(jié)奏未知）A股在所有大類資產(chǎn)中表現(xiàn)數(shù)一數(shù)二。

　　據(jù)中信證券明明債券研究團隊整理，中美利差暫時倒掛對市場情緒造成擾動，當日股債匯三市出現(xiàn)不同程度調(diào)整。4月11日，在中美利差出現(xiàn)短暫倒掛后：（1）股票市場進一步調(diào)整，其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅走闊至-4.2％，成長股回調(diào)顯著；（2）十年期國債收益率走高，并一度突破2.77％點位；（3）離/在岸的美元兌人民幣即期匯率在較短時間內(nèi)有所走高，但隨后又有所回落，日內(nèi)高點分別觸及6.3847和6.3749（數(shù)據(jù)截至16:30）。