設(shè)為首頁(yè)加入收藏

微信關(guān)注
官方微信號(hào):南方財(cái)富網(wǎng)
加關(guān)注獲取每日精選資訊
搜公眾號(hào)“南方財(cái)富網(wǎng)”即可,歡迎加入!
廣告服務(wù)會(huì)員登錄網(wǎng)站地圖

2022歐晶科技值得申購(gòu)嗎

2022-09-23 11:08 呆鳥(niǎo)財(cái)經(jīng)社

  第一,基本資料:

  1.發(fā)行價(jià)15.65元,發(fā)行市盈率17.03倍。

  2.公司自2017年以來(lái)每股收益分別為:0.68;0.51;0.57;0.83;1.29。今年中期每股收益為0.89元。

  預(yù)計(jì)2022年1-9月盈利1.34億元至1.48億元,同比增16.47%至28.64%。

  3.公司立足于單晶硅材料產(chǎn)業(yè)鏈,主要為太陽(yáng)能級(jí)單晶硅棒硅片的生產(chǎn)和輔助材料資源回收循環(huán)利用,提供配套產(chǎn)品及服務(wù),具體包括石英坩堝產(chǎn)品、硅材料清洗服務(wù)、切削液處理服務(wù),主要收入來(lái)源為石英坩堝和硅材料清洗服務(wù)。

  第二,綜合評(píng)估:

  一)優(yōu)勢(shì):

  光伏概念,半導(dǎo)體概念,賽道熱門。公司堅(jiān)持新能源產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)雙向驅(qū)動(dòng)。

  二)隱憂:

  1.業(yè)務(wù)依賴單一大客戶,缺乏獨(dú)立性。公司是為中環(huán)股份及其關(guān)聯(lián)企業(yè)專門設(shè)立,中環(huán)股份及其關(guān)聯(lián)企業(yè),既是公司多年來(lái)第一大客戶,90%營(yíng)收來(lái)自中環(huán)股份,業(yè)務(wù)高度依賴中環(huán)股份,中環(huán)股份也一直是公司重要股東,甚至一度控股了公司。

  2.發(fā)明專利少得可憐。公司共有 64 項(xiàng)專利,其中 3 項(xiàng)為發(fā)明專利、且全部在2016年之前獲得。

  3.無(wú)實(shí)控人。公司無(wú)控股股東和實(shí)際控制人,第一大股東為余姚恒星,持有公司42.4409%股份,第二大股東為華科新能,持有公司32.7547%股份。

  4.現(xiàn)金流長(zhǎng)期為負(fù),負(fù)債率常年在40%以上,說(shuō)明公司資金鏈緊張,日常經(jīng)營(yíng)面臨壓力。

  5.主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率劇烈波動(dòng)。報(bào)告期內(nèi),公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為35.24%、23.39%、23.78%和27.42%,呈劇烈波動(dòng)狀態(tài)。

  6.應(yīng)收賬款占比高,主要為第一大客戶中環(huán)股份占款。

  三)研判:

  中環(huán)股份身兼公司發(fā)起人、客戶、供應(yīng)商三重身份 ,這種情況在A股市場(chǎng),找不到第二家。之所以會(huì)這樣,原因是公司就是為中環(huán)股份所設(shè)。這種怪誕的身份,決定了公司對(duì)中環(huán)股份高度依賴,因?yàn)楣?0%的營(yíng)收依賴中環(huán)股份,而中環(huán)股份也毫不客氣地占用公司貨款,導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款高企。更令人瞠目的是,公司募資所投項(xiàng)目為內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)支持項(xiàng)目,也因此,公司上市竟然被列入自治區(qū)《發(fā)展計(jì)劃》,非常罕見(jiàn)。

  公司擁有市場(chǎng)最為青睞的兩個(gè)題材:半導(dǎo)體概念和光伏概念,上市后會(huì)受到市場(chǎng)追捧。不過(guò),長(zhǎng)期看,由于公司發(fā)明專利很少,而光伏行業(yè)迭代很快,加上光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨,因此,公司能否適應(yīng)行業(yè)變化,值得觀察。鑒于公司為非注冊(cè)制股票,且發(fā)行價(jià)不高,上市后不僅沒(méi)有破發(fā)風(fēng)險(xiǎn),還會(huì)連續(xù)漲停。

  

南方財(cái)富網(wǎng)聲明:股市資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu),屬作者個(gè)人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。