藍(lán)帆醫(yī)療：業(yè)績(jī)顯著改善 全球化戰(zhàn)略引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

　　在“轉(zhuǎn)折之年”的關(guān)鍵時(shí)期，藍(lán)帆醫(yī)療（002382.SZ）通過(guò)2024年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)告，逐步展示出業(yè)績(jī)的積極轉(zhuǎn)變。8月31日，公司公布半年報(bào)，顯示出公司業(yè)績(jī)改善的跡象愈發(fā)明顯。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.06億元，同比增長(zhǎng)32.88%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.60億元，虧損額較上年同期大幅收窄。除了在業(yè)績(jī)上取得了顯著的改善，公司更是在層面邁出了更加堅(jiān)定的步伐，向著全球化3.0的目標(biāo)進(jìn)化、迭代、進(jìn)階，全面開啟“中國(guó)品牌”的鍛造，系統(tǒng)構(gòu)建出藍(lán)帆微笑曲線。

　　二季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈 防護(hù)業(yè)務(wù)拐點(diǎn)已現(xiàn)

　　健康防護(hù)業(yè)務(wù)的改善尤為顯著。報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)帆醫(yī)療手套產(chǎn)銷量增長(zhǎng)37%，產(chǎn)銷量的大幅提升帶來(lái)了40%以上的營(yíng)收增長(zhǎng)，自二季度以來(lái)已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。為提升產(chǎn)線運(yùn)行效率，公司自2023年四季度陸續(xù)啟動(dòng)了若干重大技改和降本項(xiàng)目，從運(yùn)行效果來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)降本增效效果已開始體現(xiàn)，毛利率較去年同期提升約8個(gè)百分點(diǎn)，其中6月份毛利率提高至近10%。

　　根據(jù)公司近日的投關(guān)活動(dòng)記錄表顯示，自2024年第二季度起，健康防護(hù)事業(yè)部已實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。由于產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度超過(guò)了成本的增加幅度，公司預(yù)計(jì)在第三、第四季度，利潤(rùn)將呈現(xiàn)逐月、逐季的積極增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　華西證券指出，受丁腈膠乳價(jià)格上漲的影響，2024年6月中國(guó)丁腈手套出口均價(jià)為16.8美元/千只，較2024年年初的15.53美元/千只已增長(zhǎng)8.2%；此外，PVC價(jià)格目前仍處于底部，同時(shí)從海外廠商ASP（平均售價(jià)）來(lái)看其也在不斷上漲，多重因素表明一次性手套行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，供需關(guān)系有望逐步回歸穩(wěn)態(tài)。

　　在全球手套產(chǎn)業(yè)逐步出清的背景下，藍(lán)帆醫(yī)療全力以赴開拓新客戶和搶抓市場(chǎng)訂單。一方面，領(lǐng)先行業(yè)實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，目前“100億只/年高端健康防護(hù)丁腈手套項(xiàng)目” 已完成建設(shè)，具備顯著的產(chǎn)能規(guī)模，同時(shí)，土地、設(shè)備、公共設(shè)施、輔助設(shè)施以及燃煤鍋爐指標(biāo)等配套支持200億只手套的產(chǎn)能需求。另一方面，持續(xù)開發(fā)新客戶和鋪設(shè)新渠道。上半年，公司的丁腈手套出口量同比增長(zhǎng)42%，市場(chǎng)份額超過(guò)21%，而PVC手套的出口量也實(shí)現(xiàn)了35%的同比增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額提升至近25%。這些成績(jī)?yōu)楣�司業(yè)績(jī)的顯著改善提供了堅(jiān)實(shí)的支撐，并進(jìn)一步鞏固了其在全球手套市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

　　全球擴(kuò)張勢(shì)頭強(qiáng)勁 心腦血管事業(yè)部跑贏市場(chǎng)

　　心腦血管事業(yè)部也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，在一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入10%增速的基礎(chǔ)上，二季度增長(zhǎng)繼續(xù)提速。上半年共實(shí)現(xiàn)銷售收入5.7億元、同比增長(zhǎng)約12%，毛利率進(jìn)一步提升超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)。

　　從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年，中國(guó)、東南亞、拉美地區(qū)心內(nèi)科行業(yè)增速為10%—15%，歐美發(fā)達(dá)心內(nèi)科行業(yè)增速約為5%。報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)帆醫(yī)療心腦業(yè)務(wù)中國(guó)、歐洲及新興市場(chǎng)、亞太三個(gè)區(qū)域的銷售均出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中中國(guó)地區(qū)實(shí)現(xiàn)約13%的增長(zhǎng)，亞太地區(qū)實(shí)現(xiàn)約25%的增長(zhǎng)，歐洲及新興市場(chǎng)增長(zhǎng)率接近5%，在所有區(qū)域的增長(zhǎng)率均超過(guò)該區(qū)域平均增長(zhǎng)率。

　　高端醫(yī)療器械是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的“國(guó)之重器”，被視為制造業(yè)和高科技發(fā)展水平的標(biāo)志之一。公司深耕冠脈植介入領(lǐng)域，保持持續(xù)高水平的研發(fā)投入，構(gòu)建了豐富的在研管線，在冠脈支架、藥物球囊、特殊球囊及復(fù)雜病變解決方案中均有布。

　　在冠脈支架領(lǐng)域，藍(lán)帆柏盛國(guó)內(nèi)兩款已中標(biāo)集采的冠脈支架于2024年上半年銷售收入相比去年同期增長(zhǎng)約38%；創(chuàng)新產(chǎn)品BioFreedom®，作為全球首款無(wú)聚合物藥物涂層冠脈支架，自2021年在國(guó)內(nèi)上市以來(lái)，市場(chǎng)表現(xiàn)出色，今年上半年國(guó)內(nèi)銷量比2023年下半年增長(zhǎng)超60%，目前該產(chǎn)品已在美國(guó)、歐洲、日本等主要市場(chǎng)獲得批準(zhǔn)，其升級(jí)版BioFreedom® Ultra在獲得歐盟CE和日本認(rèn)證后，全球銷售網(wǎng)絡(luò)已擴(kuò)展至60個(gè)和地區(qū)，上半年海外銷售收入同比增長(zhǎng)超過(guò)15%。

　　憑借強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，柏盛國(guó)際子公司吉威醫(yī)療還推出了國(guó)內(nèi)首款莫司類藥物涂層球囊柏騰™優(yōu)美莫司涂層冠狀動(dòng)脈球囊擴(kuò)張導(dǎo)管（BA9™藥球），已在國(guó)內(nèi)20個(gè)省份集采中標(biāo)。報(bào)告期內(nèi)，公司自主研發(fā)的一次性使用冠脈血管內(nèi)沖擊波導(dǎo)管——SoniCracker™-CL（IVL）獲得了NMPA的醫(yī)療器械注冊(cè)證，涵蓋18個(gè)規(guī)格型號(hào)，成為國(guó)內(nèi)規(guī)格型號(hào)最全的沖擊波導(dǎo)管，為臨床治療提供了更多樣化的選擇。目前，公司正積極產(chǎn)品的醫(yī)保編碼、掛網(wǎng)、入院等準(zhǔn)入流程。

　　在海外市場(chǎng)，藍(lán)帆柏盛2024年上半年境外營(yíng)收達(dá)到約3.71億元人民幣，同比增長(zhǎng)12%，相較于其他國(guó)內(nèi)同業(yè)公司，公司海外營(yíng)收體量占據(jù)領(lǐng)先地位，且增速也更為顯著。其中瓣膜銷售的快速增長(zhǎng)，更是為心腦血管事業(yè)部的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入動(dòng)力。報(bào)告期內(nèi)，產(chǎn)品Allegra®經(jīng)導(dǎo)管介入主動(dòng)脈瓣膜銷售收入同比去年增長(zhǎng)約78%，增速遠(yuǎn)高于心通醫(yī)療（27%）、啟明醫(yī)療（-10%）、沛嘉醫(yī)療的（34%）以及樂普醫(yī)療（54%）等同業(yè)公司。公司的瓣膜產(chǎn)品的銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全球31個(gè)和地區(qū)。

　　在當(dāng)前全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，藍(lán)帆柏盛能夠保持昂揚(yáng)向上的增長(zhǎng)勢(shì)頭，充分展現(xiàn)了其在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。

　　向全球化3.0進(jìn)化、迭代、進(jìn)階

　　自2023年起，公司啟動(dòng)第三個(gè)十年的規(guī)劃，全球化3.0。在這一階段，藍(lán)帆醫(yī)療聚焦向國(guó)際市場(chǎng)，開啟向海外輸出中國(guó)智造，打造全球知名品牌的發(fā)展新階段。

　　今年6月，藍(lán)帆醫(yī)療子公司山東健康科技引入泰國(guó)產(chǎn)業(yè)投資者Hua Kee Company Limited（以下簡(jiǎn)稱“HKG”）2億美元的投資，雙方將攜手合作，實(shí)現(xiàn)多個(gè)層面的業(yè)務(wù)協(xié)同。此次簽約不僅標(biāo)志著藍(lán)帆醫(yī)療與HKG合作關(guān)系的正式確立，也象征著藍(lán)帆醫(yī)療全球化3.0有了顯著成果。

　　除了與HKG的此次合作外，2024年以來(lái)，公司心腦血管事業(yè)部控股平臺(tái)藍(lán)帆柏盛成功完成了10億元的，成為近兩年我國(guó)醫(yī)療器械領(lǐng)域單筆金額最大的股權(quán)交易。

　　這些資本的注入，不僅為公司的技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展提供了資金支持，更體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本對(duì)公司資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)可，為公司長(zhǎng)期發(fā)展給出了強(qiáng)有力的背書。

　　面向未來(lái)，在全球化3.0的指引下，藍(lán)帆醫(yī)療正不斷提升自身的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在基本面上，隨著丁腈和PVC手套市場(chǎng)周期的好轉(zhuǎn)，公司通過(guò)技術(shù)改造和成本控制，已實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，盈利能力正逐步恢復(fù)，為未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。心腦血管業(yè)務(wù)也通過(guò)其多元化的產(chǎn)品組合，結(jié)合全球化，為接下來(lái)3—5年的利潤(rùn)增長(zhǎng)注入了持續(xù)動(dòng)力�？梢钥闯�，公司正朝著高質(zhì)量發(fā)展的新階段邁進(jìn)，未來(lái)發(fā)展前景值得期待。（CIS）