影響債券價(jià)格的主要因素有哪些?利率和債券價(jià)格為什么是反比
2023-01-10 14:05 學(xué)習(xí)筆記財(cái)經(jīng)站
影響債券價(jià)格的主要因素
1、待償期:債券的待償期越短,債券的價(jià)格就越貼近其終值,因此債券的待償期越長(zhǎng),其價(jià)格就越低;
2、票面利率:債券的票面利率也就是債券的名義利息率,債券的名義利率越高,期滿的盈利就越大,因此債券的價(jià)格也就越高;
3、用戶的盈利預(yù)估:債券用戶的盈利預(yù)估(投資回報(bào)率R)是追隨債券收益率而產(chǎn)生變化的,若債券收益率強(qiáng)勢(shì),則用戶的盈利預(yù)估R也上漲,債券的價(jià)格就下跌;
4、公司的資信評(píng)估水平:發(fā)債者資信評(píng)估水平高的,其債券的風(fēng)險(xiǎn)就小,因此其價(jià)格就高。而資信評(píng)估水平低的,其債券價(jià)格就低;
5、物價(jià)水平起伏:當(dāng)物價(jià)飛漲的速率較快或通貨膨脹率較高時(shí),用戶出自升值的考慮,一般會(huì)將資金投資于房地產(chǎn)、黃金、外匯交易等可以升值的行業(yè),進(jìn)而造成資金供應(yīng)的不足,造成債券價(jià)格的下跌;
6、供求關(guān)系;
7、投機(jī)因素。
利率和債券價(jià)格為什么是反比
債券價(jià)格和利率反比是對(duì)于已發(fā)行的債券來(lái)講的,債券的票面利率在發(fā)行時(shí)就已固定,而票面利率通常在于市場(chǎng)利率,各自有平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行三種方式。因?yàn)橐寻l(fā)債票面利率固定,當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),大量資金就會(huì)紛紛流向儲(chǔ)蓄存款,用戶已持有的債券回報(bào)率便會(huì)降低,因而用戶會(huì)售出舊債券,這種情形致使了舊債券價(jià)格的下跌。
相反,當(dāng)利率降低時(shí),大量資金就會(huì)紛紛流出儲(chǔ)蓄存款,債券價(jià)格便會(huì)升高,對(duì)債券型基金組成實(shí)質(zhì)性利好。有益于債券市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展,有益于債券型基金凈值的提高,針對(duì)平穩(wěn)用戶的投資盈利是十分有益的。債券的個(gè)人用戶較少,機(jī)構(gòu)用戶較多,大部分個(gè)人用戶通過(guò)選購(gòu)債券基金間接性選購(gòu)債券,債券基金的風(fēng)險(xiǎn)較低,盈利比較平穩(wěn)。
債券可以低買高賣嗎
在公開市場(chǎng)發(fā)行的有固定票面利率的債券可以低買高賣,該類債券往往可以低買高賣,原因是債券價(jià)格是不停起伏的。固定票面利率債券的價(jià)格會(huì)伴隨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)而轉(zhuǎn)變,其之間的關(guān)系呈反比。
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